Apenas. Los viernes de vencimiento trimestral (la «cuádruple hora bruja»), el Micro Nasdaq se movió 1,09× su rango habitual, frente a 1,04× cualquier otro viernes, y la última media hora 1,08× frente a 0,98×. Los viernes de vencimiento mensual de opciones fueron incluso más tranquilos (0,89×). La famosa «hora bruja» no se ve en el rango del Nasdaq.
Medimos 1.793 sesiones del Micro Nasdaq (2019-2026, de 9:30 a 16:00 de Nueva York). Cada día se compara con la mediana de las 20 sesiones anteriores, para que los años tranquilos y los movidos cuenten igual. Vencimiento trimestral: tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Mensual: el tercer viernes de los demás meses.
Los viernes de vencimiento frente al resto
| Viernes | Días | Sesión entera | Primera media hora | Última media hora |
|---|---|---|---|---|
| Vencimiento trimestral («cuádruple hora bruja») | 28 | 1,09× | 1,10× | 1,08× |
| Vencimiento mensual de opciones | 55 | 0,89× | 0,99× | 0,88× |
| Resto de viernes | 271 | 1,04× | 1,01× | 0,98× |
Mediana del rango (máximo menos mínimo) en veces el de la misma franja en las 20 sesiones anteriores.
Qué sacar de esto
- La muestra es pequeña. Desde 2019 solo ha habido 28 vencimientos trimestrales: diferencias del 5 o el 10 % están dentro del ruido.
- Mucho movimiento de contratos no es mucho movimiento de precio. El día de vencimiento tiene fama de mucha negociación al cierre; en nuestros datos, sin embargo, el precio no se mueve mucho más que cualquier otro viernes.
- Lo que sí mueve el Nasdaq es el calendario de datos: la media hora del comunicado de la Fed se mueve 2,8 veces lo normal (lo contamos en días de IPC, empleo y Fed).
- Si operas futuros, la fecha que importa es el cambio de contrato, una semana antes del vencimiento: comprueba que operas el contrato bueno.
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