Medimos nuestras versiones de las burbujas de agresión y de las cajas de esfuerzo con 308 millones de ticks del Nasdaq. Como señal de entrada, ninguna supera al azar: las cajas aciertan igual o menos que la misma entrada con la dirección al azar. Sirven para leer el mercado, no para disparar.
Primero, los datos
El flujo de órdenes no se puede medir con velas: hace falta cada operación. Leímos los ficheros de ticks que guarda NinjaTrader del futuro del Nasdaq (NQ) y los comprobamos contra la exportación de la propia plataforma (1.520.941 ticks idénticos en tres días). Resultado: una serie de 308 millones de ticks y 692 sesiones, de marzo de 2024 a octubre de 2026. El lado agresor de cada operación se estima con la regla del tick, como hacen muchas plataformas.
Las burbujas de agresión
Marcan las órdenes a mercado grandes que barren varios niveles de precio a la vez. En la sesión de Nueva York hubo 56.643 de 60 contratos o más (unas 0,23 por minuto).
Decidimos la prueba antes de mirar: 32 reglas (tamaño mínimo, seguir o ir en contra, salida de 30 segundos a 15 minutos), con unos 2,20 $ de costes por operación en el micro. Después de una burbuja, el precio se mueve de media entre −0,6 y +2 puntos, y los costes se lo comen. La mejor regla tenía un estadístico t de 0,88: ruido. Como probábamos 32 reglas, el listón estaba en 3. Ninguna llegó.
Las cajas de esfuerzo y resultado
La idea clásica: si entra mucho volumen agresivo y el precio no se mueve, alguien está absorbiendo. Nuestro indicador combina cinco fuerzas y dibuja una caja cuando varias coinciden. Lo medimos en 822.168 velas de rango del NQ.
La vela siguiente iba en la dirección de la caja el 49,4 % de las veces. Y operándolas, frente a las mismas entradas con la dirección decidida al azar:
| Esquema | Aciertos cajas | Aciertos azar | Resultado cajas (ticks) | Al azar (ticks) |
|---|---|---|---|---|
| Objetivo = stop, 20 ticks (examen) | 45,8 % | 46,5 % | -4,69 | -4,43 |
| Objetivo = stop, 40 ticks | 47,5 % | 48,2 % | -5,01 | -4,45 |
| Objetivo = stop, 80 ticks | 48,6 % | 49,0 % | -5,21 | -4,52 |
| Salida con las cajas siguientes | 29,1 % | 21,1 % | -5,67 | -3,71 |
Incluso sin comisiones, el esquema de 40 ticks pierde 2,5 ticks por operación.
Buscando la configuración que funcione
Probamos 6.156 configuraciones (modelos, umbrales, tipos de caja, contexto, horarios, salidas). Con los datos de ajuste solo el 9,6 % ganaba algo, y 20 tenían un t de 2 o más: justo lo que cabe esperar por azar al probar tantas cosas (lo explicamos en este artículo). Las 12 mejores pasaron a validación: ninguna aprobó.
Un segundo control lo dejó claro: la misma dirección, pero entrando en un instante al azar de la misma sesión. Operando a favor del sesgo del día en las dos primeras horas, las cajas daban 16,5, 11,0 y -1,4 ticks por operación en ajuste, validación y examen; el instante al azar, 20,0, 14,3 y 8,3. Lo que ganaba era el sesgo del día, no la caja: las cajas daban peor momento de entrada que el azar.
Las líneas que "funcionan" como soporte
El indicador dibuja líneas que en el gráfico parecen soportes y resistencias. Medimos 43.663: el precio volvía a tocarlas en la misma sesión en el 81-85 % de los casos. ¿Rebotaba más en ellas que en un nivel cualquiera a la misma distancia?
| Rebota en la línea | En un nivel al azar | |
|---|---|---|
| Rebote de 20 ticks | 49,6 % | 49,3 % |
| Rebote de 40 ticks | 50,3 % | 49,7 % |
| Modelo más exigente, 20 ticks | 50,2 % | 49,9 % |
| Modelo más exigente, 40 ticks | 50,9 % | 50,7 % |
La mitad de las líneas "aguanta" por puro azar, como cualquier nivel, y eso es lo que el ojo recuerda.
¿Y el mapa de calor del libro de órdenes?
No lo hemos podido validar como señal: NinjaTrader no guarda el histórico del libro (hay que grabarlo durante meses) y no todas las conexiones envían la profundidad completa. Además, las órdenes del libro se pueden retirar antes de ejecutarse. No decimos que funcione ni que no: no está medido. Desconfía de quien afirme cualquiera de las dos cosas sin enseñar meses de libro grabado.
Dos trampas propias del flujo de órdenes
- Sin Tick Replay, el pasado es otro. En la primera versión de nuestras cajas, sin Tick Replay salía una caja cada 3.514 velas; con los ticks, una cada 98. El mismo indicador, dos historias distintas.
- Que se llame "order flow" no significa que lo sea. Si el delta se calcula repartiendo el volumen según el color de la vela, no hay flujo de órdenes: hay una transformación del gráfico de velas. Pregunta siempre de dónde sale el dato.
Entonces, ¿para qué sirven?
Para leer el mercado: ver dónde entra el volumen agresivo, dónde se absorbe, dónde hay órdenes grandes esperando. Es contexto útil para no entrar contra una avalancha o para poner el stop en un sitio con sentido. Lo que no hacen, según nuestras mediciones, es darte una ventaja por sí solos como gatillo de entrada.
- Compara cualquier señal con el azar en los mismos instantes: dirección al azar e instante al azar.
- Cuenta todas las señales, no las que recuerdas.
- Exige ticks reales y el lado agresor antes de creer un estudio de flujo de órdenes.
- Activa Tick Replay antes de juzgar un indicador mirando el histórico.
Cómo se ha calculado
Ticks del NQ leídos de los ficheros de NinjaTrader (marzo de 2024 a octubre de 2026), lado agresor por la regla del tick, costes del micro (1 tick de deslizamiento al entrar y al salir más comisión). Reglas decididas antes de mirar, con tramos de ajuste, validación y examen y controles de dirección e instante al azar. Validamos nuestras propias versiones de estas ideas, no ningún producto comercial. Resultados simulados.
Resultados simulados e hipotéticos, con las limitaciones que eso implica. No es asesoramiento de inversión. Las reglas de las firmas cambian: compruébalas en su web. Este artículo no contiene enlaces de afiliado.